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8月27日，證監(jiān)會官宣一則重磅減持新規(guī)，猶如石破天驚，震撼了市場。拳拳到肉，刀刀致命，將一舉解決股市存在數(shù)十年的多種頑疾。
過去，A股上市公司IPO往往都會存在“高市盈率、高發(fā)行價、高超額募資”。目的很簡單，上市公司聯(lián)合一級市場收割二級市場韭菜。未來，這種套路玩不通了。
其次，要連續(xù)分紅才能減持，促使著上市公司正本清源，好好經(jīng)營企業(yè)，與普通投資者站在同一個戰(zhàn)壕，而不是之前有些對立的立場——通過資本運(yùn)作玩概念，炒高股價套現(xiàn)走人。
另外，已經(jīng)上市的大量公司因減持新規(guī)無法減持套現(xiàn)，減少二級市場持續(xù)失血。當(dāng)然，這還可以打消一批想來資本市場融資圈錢、動機(jī)不純的公司。
總之，一條新規(guī)動了既得利益蛋糕，對于廣大投資者是實實在在的偏袒和呵護(hù)。這表明了監(jiān)管層對于資本市場的改革決心和意志。
一套重磅組合拳，若能堅定落地執(zhí)行，慢牛是可期的。
01
在如此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，有人就是不服，頂風(fēng)作案。
8月28日，東方時尚控股股東成交3筆大宗交易，成交量340萬股，成交均價為6.48元，減持總金額2203.2萬元。
在減持前一個交易日，東方時尚收盤價為6.96元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2016年發(fā)行價的16.4元，屬于嚴(yán)重破發(fā)狀態(tài)。
此外，最近3年，東方時尚僅2020年分紅，2021-2022年均未分紅，累計分紅僅為4981萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3年累計凈利潤30%的8100萬元。
明明白白，清清楚楚，東方時尚踩中了減持新規(guī)兩條紅線。但仍然還是鋌而走險，公然違反新規(guī)去做減持動作。
事后，東方時尚詭辯稱，此次減持系對證監(jiān)會《進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》相關(guān)規(guī)定理解不準(zhǔn)確導(dǎo)致。
要臉嗎？
其實，東方時尚并不是第一次被市場廣泛關(guān)注了。早在2021年5月，葉飛就曾爆料多家上市公司涉嫌“市值管理”，其中就有東方時尚。后來，東方時尚否認(rèn)了，說沒有。到底有沒有，也沒人查，這事也就不了了之了。
東方時尚，國內(nèi)汽車駕校第一股。2016年初上市之后，業(yè)績就開始大變臉。2016—2022年，歸母凈利潤同比增速分別為-25.3%、-4.47%、-4.97%、9.4%、-34%、-5.4%、-128.4%。2015年歸母凈利潤還有3.29億元，上市之后持續(xù)下滑，到了2022年還倒虧0.43億元。
融了市場的錢，經(jīng)營就這？
無獨(dú)有偶，我樂家居的大小非又出來作妖了。
8月26日—9月6日，我樂家居打出了8連板高度，累計漲幅高達(dá)114%。在這個關(guān)鍵時候，公司股東于范易及其一致行動人通過集中競價減持股份數(shù)量為2244.04萬股，減持比例為7.1124%，并買入4200股。
合法合規(guī)清倉式減持，沒什么大不了的，頂多被股民吐槽幾句。但關(guān)鍵是這家伙不做任何公告的前提下，直接套現(xiàn)幾個億離場，公然視法規(guī)于無物。
并且，于范易還是一個慣犯。早在2021年以舉牌方式入股我樂家居時即未履行信披義務(wù)并被江蘇證監(jiān)局出具警示函。之后，于范易老老實實承諾道，將“防止此類情況再次發(fā)生”。
納尼？還能這么玩？
A股股民再次受到震撼。
02
減持亂象可謂是億萬股民心中之痛。
今年以來，清倉式減持頻頻發(fā)生：
今年3月，成都先導(dǎo)公告稱，公司多名股東擬合計減持公司不超18.95%的股份，此次減持計劃更是創(chuàng)下了A股紀(jì)錄。減持理由很簡單，自身財務(wù)需求及安排。
今年5月，傲農(nóng)生物發(fā)布公告稱，公司控股股東傲農(nóng)投資、實控人吳有林計劃通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或大宗交易方式，減持公司股份合計不超8710.58萬股，即不超過公司總股本的10%。
今年6月，粵海飼料大股東Fortune Magic計劃減持公司不超14.24%的股份。
……
除了清倉式減持外，A股大股東們還玩起離婚式、套路式、組團(tuán)式等花式套路，讓人應(yīng)接不暇。
比如，今年上半年，AI一路暴漲，其相關(guān)上市公司的實控人似乎也熱衷于離婚，包括富邦股份、彤程新材、科信技術(shù)、天地數(shù)碼、通合科技、回天新材、卓勝微等9家。假離婚，真套現(xiàn)，這里面不少吧！
不管是合法合規(guī)減持，還是玩套路違規(guī)減持，會大量抽血市場也是不爭事實。今年上半年，A股大股東減持套現(xiàn)總計4767億元。再回顧過往10年，更是觸目驚心。
2013-2022年，減持金額分別為1101億、1706億、3706億、2893億、1752億、2345億、5017億、8513億、7140億、5607億。10年時間光減持這一項拿走了市場3.978萬億元。
再看融資，2020—2022及2023年前7月，分別為1.54萬億、1.67萬億、1.79萬億、7640億。加上減持，兩項加總向市場抽血分別為2.39萬億、2.38萬億、2.25萬億、1.24萬億。這還沒算證券印花稅、交易傭金、公私募基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)等等。
當(dāng)然，不能只看抽血，不看回血。2020-2022年及2023H1，A股回購金額分別為685億、1260億、1850億、336億。同期，分紅金額為1.52萬億、1.8萬億、2.13萬億、4200億。
一加一減，每年A股失血少則8000億，多則高達(dá)1.5萬億。看到這，也就明白了這些年A股老是在3000點(diǎn)徘徊了吧。
03
724政治局會議，將會是A股市場發(fā)生深刻變化的一個里程碑事件。此前，A股是融資市，是套現(xiàn)市，是賭場，但這以后，A股不一樣了，股票市場將成為財富配置池，重要性提到一個戰(zhàn)略高度。
“活躍資本市場，提振投資者信心”是歷次政治局會議最重磅積極的定調(diào)。活躍是全新提法，顯性政策監(jiān)管目標(biāo)有兩點(diǎn)：第一，核心表觀就是證券交易、基金交易要活躍，交易量要上去；第二，更多個人、機(jī)構(gòu)參與市場，市場保持穩(wěn)步上漲狀態(tài)。
高層從戰(zhàn)略上給予股市更高定位，也有更高期待。主要隱性目標(biāo)或有三點(diǎn)：第一，科技領(lǐng)域的博弈，需依靠股市，需要發(fā)揮市場配置的基礎(chǔ)性作用；第二，讓股民基民通過股市賺到錢，擴(kuò)大刺激消費(fèi)內(nèi)需，提振經(jīng)濟(jì)；第三，改善預(yù)期，重建信心，也需要股市。證監(jiān)會在之前的通告也表態(tài)過，穩(wěn)定資本市場預(yù)期對于維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定有重要意義。
現(xiàn)在看，不管是顯性目標(biāo)，還是背后的隱性目標(biāo)，均未實現(xiàn)。所以，支持股市的政策還有待加碼，需要耐心等待。
8月24日，證監(jiān)會召集社保基金理事會、大型銀行保險機(jī)構(gòu)召開座談會。會上，明確提到，各類機(jī)構(gòu)提高中長期資金屬性和責(zé)任認(rèn)識，從戰(zhàn)略高度看待和重視權(quán)益投資，推動建立三年以上的長周期考核機(jī)制，著力提高權(quán)益投資規(guī)模和比重。
責(zé)任、戰(zhàn)略高度、著力……仔細(xì)品品，或許帶有任務(wù)的。
9月6日，證監(jiān)會發(fā)聲正抓緊制定實施資本市場投資端改革行動方案，代表著不久就會落地執(zhí)行。投資端的改革比之前印花稅等政策要重要得多，因為會帶來實實在在的長期活水。
截止2023Q2，險資余額26.8萬億，股票和基金為3.46萬億，占比12.9%，而近5年倉位在12%-14%；銀行理財為25.34萬億，權(quán)益資產(chǎn)0.9萬億，占比3.25%；養(yǎng)老金2022末為1.62萬億，入市規(guī)模0.3萬億。
如果險資把倉位加到2015年的16.1%，就將帶來增量資金8460億。其實，真金白銀那怕1000億，買各個細(xì)分領(lǐng)域龍頭白馬，或許都將活躍起市場來。
之前，A股市場一直處于失血狀態(tài)。這不，中長期活水來了，在分紅和回購上有動作（具體政策有待落地），在融資端卡了，在減持端出了重磅新規(guī)，目的很簡單，逆轉(zhuǎn)過去失血狀態(tài)，使之成為凈補(bǔ)血狀態(tài)，大家能在市場中賺錢的可能性不是大大提高了嗎？
不要低估這一次資本市場改革的決心。東方時尚、我樂家居，現(xiàn)在跳的是很歡，股民也是深惡痛絕，但也實實在在的會倒逼政策盡快落地政策細(xì)則和處罰舉措。一定要嚴(yán)苛，才能震懾！這一點(diǎn)非常之重要。
否則，大股東們在錢面前，誰又會在乎面子和不痛不癢的所謂規(guī)則，大不了被譴責(zé)、被道歉，也沒什么大不了。
關(guān)鍵詞：
