對(duì)于華爾街上的國(guó)際知名投行來(lái)說(shuō)，仍舊以創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性來(lái)判斷一家公司的投資價(jià)值，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅僅只能作為輔助參考，畢竟，過(guò)去的數(shù)據(jù)并不能代表未來(lái)。

在5月8日京東發(fā)布了2018年一季度財(cái)報(bào)之后，華爾街眾多投行分析師紛紛涌入投資者電話會(huì)，物流、服裝、7FRESH、唯品會(huì)以及拼多多，眾多市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)話題都一個(gè)個(gè)的拋給了劉強(qiáng)東，他們想知道，京東能否在這些業(yè)務(wù)上獲得突破，也將決定著京東未來(lái)的增長(zhǎng)預(yù)期。

在投資者電話會(huì)結(jié)束之后，各家投行分析師信心大增，高盛、花旗、美銀、大和等華爾街知名投行對(duì)京東均給出“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，其中，高盛給出的目標(biāo)價(jià)為57美元，花旗給出的目標(biāo)價(jià)為51美元，而大和、瑞士信貸等投行也給出了50美元的目標(biāo)價(jià)位。

“如果即將到來(lái)的京東618促銷(xiāo)活動(dòng)獲得成功，尤其是京東能夠利用唯品會(huì)的額外SKU，并利用騰訊小程序內(nèi)的資源開(kāi)展商品促銷(xiāo)活動(dòng)，則京東對(duì)于今年二季度的增長(zhǎng)預(yù)期設(shè)置將是相對(duì)保守的。”在花旗銀行分析師看來(lái)，“更重要的是，京東管理層表明第三方物流成本結(jié)構(gòu)將會(huì)在本年后續(xù)時(shí)間持續(xù)得到優(yōu)化，，這意味著，2018年下半年的優(yōu)化效果很可能會(huì)比上半年要好。”

“雖然京東在研發(fā)上的大量投資，導(dǎo)致了Non-GAAP下的凈利潤(rùn)略微有所下降，但是基于自營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的增長(zhǎng)以及廣告收入的快速增長(zhǎng)，價(jià)值京東物流開(kāi)放給第三方，將如管理層所說(shuō)的那樣，在今年二季度收入將會(huì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。”高盛分析師在其報(bào)告當(dāng)中表示：“我們重申買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為57美元。”

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關(guān)鍵詞： 高盛 花旗 目標(biāo)價(jià)