11月22日港股收盤(pán)后，快手科技發(fā)布了其2022年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)，總營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.9%至231億元人民幣。

(相關(guān)資料圖)

盡管超出市場(chǎng)預(yù)期，但對(duì)比之前季度業(yè)績(jī)的增速，富途投研團(tuán)隊(duì)相關(guān)分析人士指出，快手營(yíng)收增速進(jìn)一步放緩。

“慢跑”的快手，也在向外釋放積極訊號(hào)：虧損面大幅收窄。三季度其凈虧損（期內(nèi)虧損）額為27.1億元人民幣，同比減少61.7%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損6.719億元人民幣，同比減少85.4%。

之所以能實(shí)現(xiàn)減虧，富途投研團(tuán)隊(duì)相關(guān)分析人士認(rèn)為，“在成本管理優(yōu)化，運(yùn)營(yíng)效率提升以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)暫時(shí)放緩的背景下”，快手的盈利能力進(jìn)一步提升。自快手披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來(lái)，其曾在2022年第二季度里實(shí)現(xiàn)45%的毛利率，如今這一指標(biāo)再度刷新記錄，快手第三季度的毛利率達(dá)到了46.3%。

上述分析人士注意到，三季度因處于暑期用戶(hù)拉新旺季，快手的活躍用戶(hù)數(shù)和人均使用時(shí)長(zhǎng)都有增長(zhǎng)，“平臺(tái)流量端相對(duì)穩(wěn)定。”數(shù)據(jù)顯示，快手應(yīng)用的平均日活躍用戶(hù)數(shù)（DAU）同比增長(zhǎng)至3.634億人，每位日活躍用戶(hù)的日均使用時(shí)長(zhǎng)，也實(shí)現(xiàn)同比增幅8.6%，達(dá)到129.3分鐘。

高DAU、高用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)，被東北證券傳媒首席分析師宋雨翔視為，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)修復(fù)階段，廣告主選擇快手的關(guān)鍵因素。從財(cái)報(bào)看，快手三季度線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入同比增加了6.2%，達(dá)116億元人民幣，快手方面在財(cái)報(bào)中總結(jié)稱(chēng)，通過(guò)提升服務(wù)、商業(yè)化產(chǎn)品能力及廣告ROI，推動(dòng)了廣告主數(shù)量和廣告主廣告投放增加。

“線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)廣告收入增速較慢。”在富途投研團(tuán)隊(duì)相關(guān)分析人士看來(lái)，當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)緩慢，廣告主需求依然疲軟，廣告作為快手的第一大收入來(lái)源，其增速放緩勢(shì)必拖累了整體業(yè)績(jī)?cè)鏊佟Ｖ档米⒁獾氖牵桃曨l平臺(tái)的廣告市場(chǎng)份額在一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中仍在穩(wěn)定增長(zhǎng)，這也讓該分析人士預(yù)期，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)回暖，廣告主預(yù)算增多，“快手廣告業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)是有望復(fù)蘇的。”

過(guò)去的第三季度中，快手曾進(jìn)行兩輪組織架構(gòu)調(diào)整，在對(duì)電商、商業(yè)化業(yè)務(wù)進(jìn)行人事變動(dòng)后，還成立了商業(yè)生態(tài)委員會(huì)，組建本地生活事業(yè)部。宋雨翔覺(jué)得，本地生活業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榭焓忠粋€(gè)新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

針對(duì)調(diào)整，中金公司則認(rèn)為，當(dāng)前廣告大盤(pán)恢復(fù)較弱，“（快手）修煉內(nèi)功，待大盤(pán)回暖后有望實(shí)現(xiàn)更快增長(zhǎng)。”其中自9月中旬以來(lái)，快手CEO程一笑兼任電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人，中金公司分析此舉將進(jìn)一步整合快手的資源向電商業(yè)務(wù)傾斜。

在整體電商增速放緩的情況下，快手三季度的電商GMV（一般指訂單交易總額）同比增長(zhǎng)26.6%至2225億元人民幣，就這一數(shù)據(jù)維度的表現(xiàn)，快手雖稱(chēng)“取得了超行業(yè)增長(zhǎng)水平”，但在電商行業(yè)分析人士、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥看來(lái)，“按照這一增長(zhǎng)率，快手電商今年想要實(shí)現(xiàn)近萬(wàn)億元人民幣的GMV規(guī)模，壓力略大。”?莊帥認(rèn)為，當(dāng)前的短視頻電商正在一個(gè)存量市場(chǎng)展開(kāi)廝殺，特別是在抖音、快手之后，騰訊的視頻號(hào)也持續(xù)大力推廣直播帶貨，在微信社交體系中逐步形成了一種“關(guān)系式”的直播電商模式。“這與快手電商是一個(gè)模型。”在莊帥的預(yù)估下，視頻號(hào)的電商GMV在今年年底將達(dá)百億元人民幣的規(guī)模，雖然與快手電商仍有不小的差距，但他覺(jué)得，視頻號(hào)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)的沖擊，“相較抖音而言，快手的壓力更大。”

采訪(fǎng)中，宋雨翔建議快手要注重商品化的電商基礎(chǔ)設(shè)施（供應(yīng)鏈、物流、支付）建設(shè)，在電商生態(tài)之外，更要在用戶(hù)生態(tài)上進(jìn)一步努力，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)份額日趨分散的現(xiàn)實(shí)。瑞銀也在研報(bào)中表示，在線(xiàn)廣告份額和直播電商業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)之外，用戶(hù)的變現(xiàn)成為快手2022年的一個(gè)關(guān)鍵主題。

快手在其財(cái)報(bào)中也強(qiáng)調(diào)，三季度里平臺(tái)將“直播+”的生態(tài)場(chǎng)景加以延展，通過(guò)快招工、理想家、快相親等業(yè)務(wù)，為用戶(hù)提供了更為豐富的直播內(nèi)容，在提升用戶(hù)活躍度的同時(shí)，也帶動(dòng)了直播付費(fèi)用戶(hù)數(shù)的增加。

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責(zé)任編輯：李楠

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